12Cr1MoV圓鋼一季度或站得更高

礦價、焦炭等仍是上漲為主，12Cr1MoV合金圓鋼本錢壓力難以消退

一季度鋼材產量或小幅增長，淘汰落后產能任重道遠

2010年11月粗鋼日均產量為167萬噸，估算今年粗鋼需求6.55億噸，粗鋼日均產量要達到約180萬噸才干滿足需求。預計一季度，粗鋼日均產量將會接近這一水平。

淘汰落后產能，加快行業兼并重組，提高產業集中度將是未來5年鋼鐵行業調整的主流方向。根據國務院下發的鋼鐵產業調整和振興規劃》要求，至2011年，國內排名前五的鋼鐵集團的產能要占全國產能的比例達到45%以上，力爭在2011年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團、河北鋼鐵集團等幾個產能在5000萬噸15CrMo合金板,15CrMo圓鋼,12Cr1MoV合金鋼板以上的巨型鋼鐵集團，形成若干個1000萬噸—3000萬噸產能級的大型鋼鐵集團。2011年鋼鐵行業的兼并重組將會加速，甚至一些大型鋼鐵集團會進一步聯姻，組建億噸級產能以上的巨型鋼鐵集團。行業集中度的提升無疑會加大鋼企的議價能力，對上游控制本錢、對下游轉移本錢的能力都將提升，改變臨時以來鋼企利潤率逐漸走低的趨勢。

上半年國內需求仍值得期待

2011年地產調控將持續，但對于建筑鋼材需求仍有兩大潛在利多：一是保證性住房的大量開工建設。2011年保證性安居工程建設規模為1000萬套,較2010年計劃的580萬套保證性住房大幅增加72%按平均每套70平的保證性住房，每平米鋼材用量為15公斤估算，大概要消耗建筑鋼材1050萬噸，要占2010年線螺產量的約5%這將大大彌補商品房開發市場潛在下滑。二是待開發土地面積即開發商囤地面積實際較大，囤地現象嚴重，目前從數據上看并未有明顯緩解。近10年來，估算的土地待開發面積累計達到14億平方米，或將是2010年土地開發面積的7倍。房地產調控在打擊囤地上應還有政策空間，投資者應予以關注。12Cr1MoV圓鋼如呈現實質性推動待開發土地加速開發的政策，則對于建筑鋼材的利多效應不容小覷。

據我對上海地區主要鋼材倉庫的調研，去年底建筑鋼材庫存偏低非常明顯。隨著春季開工來臨，預計1月份開始建筑鋼材會有一個補庫的過程。對于2011年全年而言，預計全年平均庫存量與2010年持平。

房地產和基建投資仍是拉動鋼材需求的主要力量，兩者對于鋼材總需求占比仍將達到50%以上，但增速或會有所下降;機械、汽車主要對板材、特鋼等其它鋼材發生影響，增速會小幅下滑;其它方面增速基本維持不變。整體而言，預測，2011年我國粗鋼需求約6.55億噸，同比增速約7.2%較2010年增速回落3.5個百分點。